http://0rz.tw/242sz
作者：我愛賺錢
討論主題如下：
1. 該公司現金配息狀況。（現金配息佔股利的一半以上為主）
2. 該公司抵扣率。
3. 該公司董監持股。
4. 該公司負債比。
如果股價進入長期買點時 請各位參考以下原則
股災初期(6500以前) 建議以不受景氣循環的標的為主,不要立刻買會受景氣循環影響的標的物
股災中後期(6000以後)建議以受景氣循環的標的為主,因為這些股都從高價跌落下來了
（1）現金配息的好公司有兩種：
1.不受景氣循環的公司：如中華電、大豐電、恆義、台灣大等遇到大跌時就大買。
2.會受景氣循環波動的公司：如中鋼、台塑、南亞、中碳、盛餘.....等。要買在大賠、
賣在大賺時。
（2）小弟通常不分析電子股，因為電子股就容易被取代，除非有自有品牌（如：宏碁、華碩）、
通路股（聯強、順發，會受景氣循環影響），佔有世界一席之地（台積電），否則
小弟不買，且可能不會分析。（因為受毛利、訂單、搶單影響，很難評估）
（3）塑化類股：以台塑系列為主，建議各位勿買進，因為塑化類股的獲利高峰在2007年，
今年已經開始慢慢步入衰退，如果您因為高現金配息而搶進，很容易
「賺了配息賠了股價」。預估在2010-2011年可以見到谷底，到時候就可以慢慢買進了。
因為塑化類股有「8-10年一個完整的景氣循環」的特色。下一波高點可能落在2016-2017年。
以上大家參考，盈虧自負。
因現金配息的公司也要注意董監持股、負債比、買點，因此分析較慢。
---------------------------
大豐電（6184）
1. 96年現金股利3.3元。
2. 抵扣率：34％
3. 董監持股：34.5％
4. 負債比：9.38％
5. 流動比：300％以上
6.長期買點：40元
---------------
中鋼
1. 現金股息：3.5元
2. 抵扣率：29％
3. 董監持股：24.5％
4. 法人持有：34.5％
5. 負債比：21％
6.十二年來平均股利：2.5元，長期買點：33元
---------------
恆義（中華豆花的公司）
1. 96年現金配息：1.5元
2. 抵扣率：27％
3. 董監持股：47％
4. 負債比：18.9％
5. 十一年來平均股利：1.4元，長期買點：18元
---------------
盛餘
1. 96年現金股息：1.8元
2. 抵扣率：34％
3. 董監持股：65.7％（籌碼長期非常穩定）
4. 負債比：15.2％（不錯）
5. 流動比：571％
6. 十二年平均股利：2元，長期買點：26元
p.s.所謂「長期買點」：需長期持有，遇到買點以下，則逢低加碼繼續買進。
---------------
光明
1. 已除息
2. 抵扣率：28％
3. 董監持股：21.2％
4. 負債比：17.8％（不錯）
5. 流動比：392％（不錯）
6. 十年平均股利：1.5元（獲利非常穩定，都介於1.5元附近）
7. 長期買點：19.2元
光明的董監持股已經由21.2％提升至27.33％，我想原因很有可能是：1.報稅前大股東
經常會賣股求現。2. 長期觀察光明的老手都會發現，光明的股價「買進點」是除息後的
四個月內，「賣出點」是除息前兩週。所以也有可能有大股東在除息前做調節。如此
每年大約可能有10-15％的獲利空間。
---------------
胡連
1. 現金股息：2.5元 股票0.4
2. 抵扣率：30％
3. 董監持股：20％
4. 法人持有：0％
5. 負債比：25％
6.成交量低 不過毛利營收都還有穩定成長，長期買點：36元
---------------
聚陽（1477）
1. 96年現金股利5.97元。
2. 抵扣率：34％
3. 董監持股：11.95％
4. 負債比：35％
5. 流動比：190％
---------------
大田（8924）
1. 96年現金股利6元。
2. 抵扣率：25％
3. 董監持股：21.16％
4. 負債比：28％
5. 流動比：>300％
---------------
百略
1.抵扣率：35％
2.董監持股：46％ 好
3. 負債比：21.7％ 不錯
4. 流動比：290％ 不錯
5. 近8年平均股利：2.8元
6. 長期買點：38元以下
---------------
永記
1. 抵扣率：33％
2. 董監持股：53.5％ 非常好
3. 負債比：18.6 不錯
4. 流動比：398％ 很好
5. 近十年平均股利：2.4元
6. 長期買點：32元以下
---------------
中聯資
1. 抵扣率：33％
2. 董監持股：71％ 太讚了
3. 負債比：15.6 ％ 很棒
4. 流動比：264％
5. 近12年平均股利：1.65元
6. 長期買點：25元以下
---------------
1. 台塑近十二年平均股利：2.83元，長期買點：35元以下
2. 南亞近..............................2.94元，長期買點：35元以下
3. 台化近................................2.9元，長期買點：35元以下
4. 台塑化近............................4.2元，長期買點：50元以下
---------------
生達
1. 抵扣率：30％
2. 董監持股：40％
3. 負債比：19％
4. 流動比：487％
5. 近十二年平均股利：1.3元
6. 長期買點：18元以下
---------------
永信
1. 抵扣率：20-30％
2. 董監持股：13％（偏低，可惜）
3. 負債比：11％（非常漂亮）
4. 流動比：521％（非常好）
5. 近十二年平均股利：1.87元
6. 長期買點：25元以下
---------------
永記
1. 抵扣率：33％
2. 董監持股：53.5％ 非常好
3. 負債比：18.6 不錯
4. 流動比：398％ 很好
5. 近十年平均股利：2.4元
6. 長期買點：32元以下
---------------
中碳
1. 抵扣率：27％
2. 董監持股：37％
3. 負債比：16％
4. 流動比：350％
5. 近十年平均股利：3.2元
6.長期買點：45元以下
---------------
台玻是一間獲利穩定的公司，唯一的缺點是：股價比較偏高。
1. 抵扣率：18％（但是配息不高，所以效益不大）
2. 負債比：8.8 ％（體質非常好）
3. 董監持股：40 ％
4. 近十年配股息平均值：1.25元
5. 長期買點：不容易估算，應該該公司以配股居多，配息佔不到一半。
我想25元以下是比較安全的買點。
---------------
---------------
---------------
---------------
---------------
---------------
各位支持小弟的大大們：
1. 小弟可能比較不分析電子股，因為電子股的獲利和接單有關。
2. 小弟盡量以傳統產業股為主，請各位大大們推薦一些穩健型的公司，如果該公司
不受經濟不景氣影響，那就更棒了。
3. 如果股價低於「長期買點」，可以逢低買進，今天台股大跌145點，但是昨天提出的
光明、盛餘、百略接近長期買點，因此就會比較抗跌。如果再跌，更可以逢低慢慢佈局，
但不要一次投入太多資金，因為沒有人知道谷底在哪裡。
4. 其實小弟目前也是採用「零股交易」，隨時追蹤這些股票的「長期買點」，這麼多隻股票中，
一定有一些公司會跌，只要接近或跌破「長期買點」，我就會定期定額買入（以我為例，
我每個月都買進15000元）的零股交易，長久下來，希望我也能靠這些賺錢公司幫我籌措
一筆可觀的退休金。
5. 也謝謝各位大大的支持，希望大家多彼此分享經驗，投資是一條漫漫長路，小弟之前也喜歡
買有題材的股票（前陣子買進資產股），後來都跌得鼻青臉腫，手上的一些高股息的公司，
反而跌幅不多，讓小弟更對這些高股息的公司充滿信心，後來領悟出：投資10次成功，
抵不過一次的失敗（因為你會投資越來越多的錢，最後一次失敗你可能是因為已經全押了）。
所以香港首富李嘉誠說：「我致富的秘訣在於：我投資前一定要先想失敗！」找一隻會飆的
股票，不如找一支「股價合理」（長期買點以下）、「獲利穩健」（每年配發現金）的好公司。
---------------
現金流量表之所以這麼重要，因為我覺得他是一間公司的心臟，一間公司不管是不是已經全部部門都在賠錢，只要有錢他就不會倒，他主要分成三大部分：
(1)來自營運之現金流量, (2)投資活動之現金流量, (3)理財活動之現金流量，以下用(1),(2),(3)代表
簡單的解釋一下，
關於(1), 以一間公司的營運而言，當公司的貨完成了賣出去錢收進公司的時候，來自營運的現金流就會增加因此這個欄位最應該要是正數，
關於(2), 公司會再花錢去從事投資活動或購置新設備，所以錢會從公司流出去，所以這個欄位應該要是負數，
關於(3)，如果公司發放股利，這時候錢就會從這個欄位流出去，或者公司缺錢需要向股東要錢而去發行公司債或借錢，這時候錢就會從這個欄位流進來
所以，一間好的公司他最好的情形之下，錢從營收(1)進來，然後留一些在繼續投資放在(2), 剩下的錢就是發股利(3), 所以檢視他的時候，(1)要是正數，(2)要是負數，而且(1)+(2)一定要為正數不然的話這家公司就沒錢發股利了，當然也有聰明"號稱"高股息的公司可以先向股東借錢然後再發錢給你，不過我想如果是聰明的股東的話，應該不會想投資這種公司吧!!
基本上我看現金流，我會至少看看5年的資料，好公司是(1)為正數，(2)為負數，然後看各年的(1)+(2)，然後再把他全加起來，五年的(1)+(2)一定要為正數，如果是這樣的話，代表這家公司的股利是確實是"賺"來的，而不是"借"來的~~
作者：我愛賺錢
討論主題如下：
1. 該公司現金配息狀況。（現金配息佔股利的一半以上為主）
2. 該公司抵扣率。
3. 該公司董監持股。
4. 該公司負債比。
如果股價進入長期買點時 請各位參考以下原則
股災初期(6500以前) 建議以不受景氣循環的標的為主,不要立刻買會受景氣循環影響的標的物
股災中後期(6000以後)建議以受景氣循環的標的為主,因為這些股都從高價跌落下來了
（1）現金配息的好公司有兩種：
1.不受景氣循環的公司：如中華電、大豐電、恆義、台灣大等遇到大跌時就大買。
2.會受景氣循環波動的公司：如中鋼、台塑、南亞、中碳、盛餘.....等。要買在大賠、
賣在大賺時。
（2）小弟通常不分析電子股，因為電子股就容易被取代，除非有自有品牌（如：宏碁、華碩）、
通路股（聯強、順發，會受景氣循環影響），佔有世界一席之地（台積電），否則
小弟不買，且可能不會分析。（因為受毛利、訂單、搶單影響，很難評估）
（3）塑化類股：以台塑系列為主，建議各位勿買進，因為塑化類股的獲利高峰在2007年，
今年已經開始慢慢步入衰退，如果您因為高現金配息而搶進，很容易
「賺了配息賠了股價」。預估在2010-2011年可以見到谷底，到時候就可以慢慢買進了。
因為塑化類股有「8-10年一個完整的景氣循環」的特色。下一波高點可能落在2016-2017年。
以上大家參考，盈虧自負。
因現金配息的公司也要注意董監持股、負債比、買點，因此分析較慢。
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大豐電（6184）
1. 96年現金股利3.3元。
2. 抵扣率：34％
3. 董監持股：34.5％
4. 負債比：9.38％
5. 流動比：300％以上
6.長期買點：40元
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中鋼
1. 現金股息：3.5元
2. 抵扣率：29％
3. 董監持股：24.5％
4. 法人持有：34.5％
5. 負債比：21％
6.十二年來平均股利：2.5元，長期買點：33元
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恆義（中華豆花的公司）
1. 96年現金配息：1.5元
2. 抵扣率：27％
3. 董監持股：47％
4. 負債比：18.9％
5. 十一年來平均股利：1.4元，長期買點：18元
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盛餘
1. 96年現金股息：1.8元
2. 抵扣率：34％
3. 董監持股：65.7％（籌碼長期非常穩定）
4. 負債比：15.2％（不錯）
5. 流動比：571％
6. 十二年平均股利：2元，長期買點：26元
p.s.所謂「長期買點」：需長期持有，遇到買點以下，則逢低加碼繼續買進。
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光明
1. 已除息
2. 抵扣率：28％
3. 董監持股：21.2％
4. 負債比：17.8％（不錯）
5. 流動比：392％（不錯）
6. 十年平均股利：1.5元（獲利非常穩定，都介於1.5元附近）
7. 長期買點：19.2元
光明的董監持股已經由21.2％提升至27.33％，我想原因很有可能是：1.報稅前大股東
經常會賣股求現。2. 長期觀察光明的老手都會發現，光明的股價「買進點」是除息後的
四個月內，「賣出點」是除息前兩週。所以也有可能有大股東在除息前做調節。如此
每年大約可能有10-15％的獲利空間。
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胡連
1. 現金股息：2.5元 股票0.4
2. 抵扣率：30％
3. 董監持股：20％
4. 法人持有：0％
5. 負債比：25％
6.成交量低 不過毛利營收都還有穩定成長，長期買點：36元
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聚陽（1477）
1. 96年現金股利5.97元。
2. 抵扣率：34％
3. 董監持股：11.95％
4. 負債比：35％
5. 流動比：190％
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大田（8924）
1. 96年現金股利6元。
2. 抵扣率：25％
3. 董監持股：21.16％
4. 負債比：28％
5. 流動比：>300％
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百略
1.抵扣率：35％
2.董監持股：46％ 好
3. 負債比：21.7％ 不錯
4. 流動比：290％ 不錯
5. 近8年平均股利：2.8元
6. 長期買點：38元以下
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永記
1. 抵扣率：33％
2. 董監持股：53.5％ 非常好
3. 負債比：18.6 不錯
4. 流動比：398％ 很好
5. 近十年平均股利：2.4元
6. 長期買點：32元以下
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中聯資
1. 抵扣率：33％
2. 董監持股：71％ 太讚了
3. 負債比：15.6 ％ 很棒
4. 流動比：264％
5. 近12年平均股利：1.65元
6. 長期買點：25元以下
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1. 台塑近十二年平均股利：2.83元，長期買點：35元以下
2. 南亞近..............................2.94元，長期買點：35元以下
3. 台化近................................2.9元，長期買點：35元以下
4. 台塑化近............................4.2元，長期買點：50元以下
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生達
1. 抵扣率：30％
2. 董監持股：40％
3. 負債比：19％
4. 流動比：487％
5. 近十二年平均股利：1.3元
6. 長期買點：18元以下
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永信
1. 抵扣率：20-30％
2. 董監持股：13％（偏低，可惜）
3. 負債比：11％（非常漂亮）
4. 流動比：521％（非常好）
5. 近十二年平均股利：1.87元
6. 長期買點：25元以下
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永記
1. 抵扣率：33％
2. 董監持股：53.5％ 非常好
3. 負債比：18.6 不錯
4. 流動比：398％ 很好
5. 近十年平均股利：2.4元
6. 長期買點：32元以下
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中碳
1. 抵扣率：27％
2. 董監持股：37％
3. 負債比：16％
4. 流動比：350％
5. 近十年平均股利：3.2元
6.長期買點：45元以下
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台玻是一間獲利穩定的公司，唯一的缺點是：股價比較偏高。
1. 抵扣率：18％（但是配息不高，所以效益不大）
2. 負債比：8.8 ％（體質非常好）
3. 董監持股：40 ％
4. 近十年配股息平均值：1.25元
5. 長期買點：不容易估算，應該該公司以配股居多，配息佔不到一半。
我想25元以下是比較安全的買點。
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各位支持小弟的大大們：
1. 小弟可能比較不分析電子股，因為電子股的獲利和接單有關。
2. 小弟盡量以傳統產業股為主，請各位大大們推薦一些穩健型的公司，如果該公司
不受經濟不景氣影響，那就更棒了。
3. 如果股價低於「長期買點」，可以逢低買進，今天台股大跌145點，但是昨天提出的
光明、盛餘、百略接近長期買點，因此就會比較抗跌。如果再跌，更可以逢低慢慢佈局，
但不要一次投入太多資金，因為沒有人知道谷底在哪裡。
4. 其實小弟目前也是採用「零股交易」，隨時追蹤這些股票的「長期買點」，這麼多隻股票中，
一定有一些公司會跌，只要接近或跌破「長期買點」，我就會定期定額買入（以我為例，
我每個月都買進15000元）的零股交易，長久下來，希望我也能靠這些賺錢公司幫我籌措
一筆可觀的退休金。
5. 也謝謝各位大大的支持，希望大家多彼此分享經驗，投資是一條漫漫長路，小弟之前也喜歡
買有題材的股票（前陣子買進資產股），後來都跌得鼻青臉腫，手上的一些高股息的公司，
反而跌幅不多，讓小弟更對這些高股息的公司充滿信心，後來領悟出：投資10次成功，
抵不過一次的失敗（因為你會投資越來越多的錢，最後一次失敗你可能是因為已經全押了）。
所以香港首富李嘉誠說：「我致富的秘訣在於：我投資前一定要先想失敗！」找一隻會飆的
股票，不如找一支「股價合理」（長期買點以下）、「獲利穩健」（每年配發現金）的好公司。
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現金流量表之所以這麼重要，因為我覺得他是一間公司的心臟，一間公司不管是不是已經全部部門都在賠錢，只要有錢他就不會倒，他主要分成三大部分：
(1)來自營運之現金流量, (2)投資活動之現金流量, (3)理財活動之現金流量，以下用(1),(2),(3)代表
簡單的解釋一下，
關於(1), 以一間公司的營運而言，當公司的貨完成了賣出去錢收進公司的時候，來自營運的現金流就會增加因此這個欄位最應該要是正數，
關於(2), 公司會再花錢去從事投資活動或購置新設備，所以錢會從公司流出去，所以這個欄位應該要是負數，
關於(3)，如果公司發放股利，這時候錢就會從這個欄位流出去，或者公司缺錢需要向股東要錢而去發行公司債或借錢，這時候錢就會從這個欄位流進來
所以，一間好的公司他最好的情形之下，錢從營收(1)進來，然後留一些在繼續投資放在(2), 剩下的錢就是發股利(3), 所以檢視他的時候，(1)要是正數，(2)要是負數，而且(1)+(2)一定要為正數不然的話這家公司就沒錢發股利了，當然也有聰明"號稱"高股息的公司可以先向股東借錢然後再發錢給你，不過我想如果是聰明的股東的話，應該不會想投資這種公司吧!!
基本上我看現金流，我會至少看看5年的資料，好公司是(1)為正數，(2)為負數，然後看各年的(1)+(2)，然後再把他全加起來，五年的(1)+(2)一定要為正數，如果是這樣的話，代表這家公司的股利是確實是"賺"來的，而不是"借"來的~~
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