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2008/08/20 11:22 康和證券


◆光學元件

◎大立光 3008(TW) q2稅後eps為5.55元

大立光q2合併營收18.84億元，qoq +10%，營業毛利 10.09億元，毛利率53.54%，與q1的53.67%相當，營業淨利8.06億元 ，稅前盈餘8.21億元，稅後盈餘7.22億元，單季每股稅後eps為5.55元，累計上半年稅後eps為10.04元。產品營收比重方面，仍以手機數位相機鏡頭組為主，比重高達85%，其次為dsc鏡頭占7%，多功能事務機鏡頭占6%。目前大立光出貨手機鏡頭組仍以 200萬畫素產品為主，預估在 300萬畫素產品占營收比重將逐步放大，但在未來1年的 主流產品仍在200萬畫素產品，300萬畫素的產品市場在 2009年年底才會放大。公司指出，目前訂單能見度約僅有2個月，q3可望較q2成長，但成長幅度仍持保留，至於第4季則仍待努力，康和預估大立光q3合併營收為21.1億元，qoq +12%，毛利率為53.5%，單季稅後eps預估為6.42元，全年合併營收為79.92億元，yoy +35.8%，毛利率為53.44%，稅後eps預估為23.27元，目前本益比為17.9x，建議17x~20x之間區間偏多操作。

◆電源供應器

[序]

寫這本書的目的，是為了揭發我在職涯和生涯中親身經歷、目睹的兩股邪惡趨勢。多年來，這個趨勢不斷發展、壯大，近幾年的走向甚至更加惡質化。

我一方面眼睜睜看著我熟識的個別投資人（甚至機構投資人），傻楞楞的雙手捧著錢交給一些收費高得離譜的投資顧問與基金經理人，另一方面，卻又親眼目睹這些顧問和基金經理人一再琢磨修飾、美化他們的銷售說辭（為了欺騙投資人與保障自身收入）；我明知這些銷售說辭根本完全沒有道理可言。這些所謂的「投資專業人士」只在乎他們的銷售說辭是否聽起來夠吸引人，能否讓他們自己賺錢。

過去幾年，這些現象持續惡化，我個人對他們的感受也愈來愈糟。現在，有經驗的投資顧問和基金經理人的收費，甚至變得更加高不可攀。各個收入階層（低收入、中收入及高收入）的投資人，持續將他們的財富以一種毫無生產力的模式，流向這些「超富者」的口袋。這個趨勢不僅未曾衰減，反而變得更加強大，甚至演變成一股洪流。

這些精心巧飾的銷售說辭和廣告造勢活動，全都是為了掩蓋我所謂的「投資界的漫天大謊」。為了和這些惡質勢力對抗，本書確實有存在必要。不過，光靠這本書並不夠，必須能引起更多回響、更多新聞和媒體的報導，直到公開大眾了解多數「投資專業協助」不管看起來多有幫助，其實反而有害財務健康。大眾一定要知道這個事實，這就像每個人都知道抽菸有害身體健康一樣。

只要是受過一般程度的教育，略懂投資皮毛的人都能看得懂這本書。雖然本書假設讀者對股票、債券、資產、證券和投資報酬率等名詞已有基本了解，不過，還是會提供一份解釋專有名詞意義的詞彙表。這本書不僅寫給對投資有興趣的人，也寫給關心自己的財務前景和負責監督基金的人。

我的書不僅是寫給小散戶，也寫給有資格投資避險基金的有錢投資人；這本書既為散戶而寫，也為機構投資人而寫，也就是負責管理退休基金和捐贈資金的人。甚至要寫給那些只透過公司退休基金累積退休金的員工，因為他們可能根本不知道公司退休基金是怎麼隨便將他們的錢揮霍在一些貴得不合理的投資服務上。

鴻海6705股：成本199.55。（尚未除權息）
逢低加碼累積待除權息降低成本。

順發1000股：成本40.03。
扣抵稅率高，低買待除權息。

統一2000股：成本38.78。（中概股）
扣抵稅率高，注意中國基本食品需求。

 

下次可能擁有標的：中華電（減資）、大統益（扣抵稅率）、恆義（定存）

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