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根據這三年的實測

「懶人選股」的的策略進入第二階段

也就是根據營收計算EPS，根據EPS計算股利

根據股利計算5％～6％殖利率的合理股價

2020重點因素：

多頭已經持續快10年，需要一個理由走空

武漢肺炎/新冠肺炎/Covid-19正好是一個理由

2020年的1月比2019的1月工作天數少（過年）

所以yoy年增衰退合理，若yoy還增加，這支股票算是奇蹟

2020年的2月因為中國停工，幾乎產能停擺

如果2月的yoy衰退的不多，表示中國工廠佔比不高，總公司不會損失太慘

後續關鍵轉折點：

3月10日以前會公布2月營收，就知道停工影響多少

3月董事會會公布2019年股利，就知道6％殖利率的合理股價是多少

3/31會公布2019年整年財報，但是若董事會已經先公布股利的，那麼整年財報僅供參考

4/10以前會公布3月營收，就知道停工結束了沒

5/31會公布2020Q1財報，就會知道1～3月的淨利情況

歸納：

3月董事會公布股利後，可以估算合理股價

先等3/10的營收公布，確定中國停工佔多少（例如佔總公司30％產能），大概到6月前都是等比例受害

再等4/10的營收公布，確定恢復開工了沒

第一個買點＝3/10公布營收，若衰退過多，等待第二個買點

第二個買點＝4/10公布營收，若衰退減少，等待合理價位入場

第三個買點＝若4/10衰退過多，會形成可能棄權息的矛盾心態（因為還有健保補充費跟所得稅）

要以貼權可能去計算，若70元發股利5元，要視同今年股價65元，並去思考是否為明年的合理股價

注意：等5/31公布Q1財報就來不及了，所以一定要在4月建立最後的買入部位

心理戰：

董事會提早公布股利，是為了趕快放出利多消息彌補，讓股價上升

希望股價上升可能是為了逢高出貨給散戶，也可能是為了拉抬低迷的股價

反之，遲遲不公布等到年報都快出來了才公布，表示比想像中的慘，能拖一天是一天