u48652004

王曉伯／綜合外電報導 工商時報 2007.12.18　



　包括美國聯準會前主席葛林史班在內的多位知名經濟學家發出警告，全球正面臨經濟衰退和通貨膨脹升溫並存的停滯性通膨危機。葛林史班週日警告，他已見到停滯性通膨的初期徵兆。與此同時，摩根大通的全球首席經濟學家費爾斯與哈佛大學經濟學教授費德斯坦也都表示，令市場談虎色變的停滯性通膨可能捲土重來。

　葛林史班週日接受美國廣播公司「This Week」節目專訪時表示，他已看到停滯性通膨的警訊。他表示，雖然目前美國與全球並未陷入停滯性通膨，然而已有若干停滯性通膨的初步徵兆。他表示，中國出口產品價格上揚與美國和其他地方的生產力成長率下降，都是停滯性通膨可能再起的徵兆。

　他指出，冷戰時代結束後全球出現一段通膨減緩的時期，然而現今此一時期可能已近尾聲。這是葛林史班過去一週來第二度對美國與全球經濟發出警告。他日前曾經表示，美國經濟成長陷於停滯，衰退風險大增。

　費爾斯則表示，已開發國家可能即將面臨停滯性通膨的危機。他指出，全球經濟本季與明年首季的成長率可能是四年來最低，然而與此同時，通貨膨脹率卻可能達到十年最高。

　此外，費德斯坦則表示，全球經濟可能再現一九七○年代與一九八○年代初的停滯性通膨危機。當時，油價上漲九倍，全球失業率與通膨率雙雙突破一○％。不過他也強調，即使全球陷入停滯性通膨，但是應不若一九七○年代時的嚴重。但是儘管如此，此一情勢也將為包括聯準會在內的全球央行帶來兩難，到底該降息以支撐經濟，還是升息以壓抑通膨。

　摩根大通駐紐約的全球經濟分析師韓斯利表示，面對通貨膨脹上升和需求放緩並存的現象，央行其實並沒有太多的靈活性。他預測經濟本季和明年首季的經濟成長率都在二．四％，通貨膨脹率則為三．五％。

　據國際貨幣基金組織（IMF）的數據，一九八二年全球經濟成長率僅○．七％○，通貨膨脹率為一三．七％。



《新聞辭典》停滯性通膨
【經濟日報╱本報訊】 2007.12.18 03:48 am

所謂「停滯性通膨」，是指經濟成長停滯與通貨膨脹同時並存。此時一國的經濟成長緩慢，但物價持續攀升，進而引發企業獲利和民間消費支出萎縮、失業率攀升等負面現象。

這個名詞源起於1970年代第一次能源危機爆發。一般而言，當經濟成長力道強勁時，物價會隨之緩步上揚；景氣陷入盤整時，物價則會保持平穩，所以景氣低迷和通貨膨脹這兩個現象，過去認為不可能同時並存，但當時的情況徹底推翻這種看法。

【2007/12/18 經濟日報】