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早期....鴻海是做模具起家的

賺錢的模式就是比別人快...腦筋動的快...別人不肯做他肯...別人不加班他加

後來模具建立了專利...切入了電子業...就從連接端子出發

不同的機具都需要連接..因此這又成了他們的核心技術

當專利累積到全國前三名時

開始以打官司為獲利模式

靠著打官司...假扣押...可以把對手的現金流封住...進而併購..或是索取權利金

當模具的專利已經快要到期...且科技日新月異..舊的專利已經沒啥用處時

連接器的單子很多都下單給小公司做了

不過專利團隊的法務長因為功高震主...最後辭職回去政大教書

現在改成現金流獲利模式

靠著快快收錢慢慢付款模式...至少有6個月的緩衝期可以操作給客戶的錢(應付帳款)

於是財務長出頭..開始靠槓桿獲利

但是當代工毛利越來越低時...就代表財務操作利潤要越來越多

於是代工利潤低沒關係...至少量要越來越大...這樣可動用的錢才更多

再怎麼代工也會有天花板效應

掌管著120萬人大軍...就會有很多麻煩...

因此衝量升高...工人數也增加...工資和摩擦成本也增加

所以不斷的搬工廠...壓工資

2011Q2財報出爐

毛利7%可喜可賀...但是後面沒看到的是....EPS只有2塊多

換算之如果全年EPS不到5元的話...那麼成為EMS龍頭又有何意義

(別忘了2011Q3是電子業寒冬)

為了衝現金流而衝量...因為衝量而減少毛利搶單...

如同高速的跑車...再快也不過時速300...當到了極速時

又有什麼可以獲利的呢....重點還是那句....核心競爭力在哪裡

創造出別人無法做的產品(專利牆)

比創造出別人無法追的速度重要

因為後者遲早會翻車的...

我跟了鴻海股票5年......250~300的價位也買過...

靠著前3年股票股利降低成本...當成本低於150時(帳面正30萬)...2008來個金融海嘯(帳面負80萬)

(我猜不到底..但是我看到大環境谷底反彈的確定信息)

於是又加買了64~70的鴻海..........直到成本攤成114......累積了12張

在Q1榮景就已經看到失速的鴻海(毛利率創新低)

又看到重心轉移到生活而非工作上尋求滿足的郭董

於是在122~124全部出清......至此...再也不會持有鴻海了...

有些朋友也許做的功課沒我多

也許當初沒聽我娓娓道來....所以希望他們在6X時能省悟....趕快加碼....

把握IP5上市的最後黃金熱潮一舉出脫....

以後蘋果少了賈伯斯有沒有IP6都很難講

以後蘋果會不會讓鴻海全接單也很難講

所以....別再跟股票談戀愛了....

感情放著不會自動變好...要經營

股票放著不會變好....要做功課